Descubre el futuro de las finanzas en América Latina y el Caribe

The future of finance in LatAm & the Caribbean

O futuro das finanças na América Latina e no Caribe

3 pasos para captar inversiones en 2024: ¿Qué recomiendan inversores y fundadores en un mercado de capitales lento?

Feb 12, 2024

Por Antony Pinedo

Foto: Luca Marfè en Italia all'ONU

Los fondos de inversión están evaluando a las fintechs startups con criterios más recios, priorizando la capacidad de sus CEOs para presentar soluciones rentables y gastar en lo indispensable.

 

El año 2024 inicia con un panorama más alentador para las startups latinoamericanas de finanzas tecnológicas, quienes han visto incrementarse sus oportunidades de recibir inversiones, tanto en etapas tempranas como en fases de crecimiento. Sin embargo, el lente de las evaluaciones –calibrado por los fondos de capital de riesgo– seguirá poniéndose estricto, debido a la tímida recuperación de los indicadores macroeconómicos de la región y el mundo.

Atrás quedó el frenesí de las valoraciones de más de un billón de dólares, incluso para empresas que ni siquiera habían alcanzado rentabilidad o tenían vías probadas de monetización. Por ejemplo, Nubank hizo un exitoso debut en bolsa en 2021, pero todavía se tardó casi un año más en lograr su punto de equilibrio. A día de hoy, disfruta de un valor de mercado superior a 45.000 millones de dólares.

Pero en medio de la persistencia de las altas tasas de interés, la inflación, las agendas partidistas de cada país y un clima geopolítico inestable por los conflictos en Ucrania y el Medio Oriente, los unicornios con cheques en blanco son cada vez más escasos.

No obstante, las recientes rondas de inversión captadas por las empresas de infraestructura tecnológica financiera Pomelo y Prometeo, de US$ 40 millones y US$ 13 millones respectivamente, sugieren que el apetito de las firmas VC ha vuelto a las fintechs. Por ello, conversamos con estas startups, para detallar su experiencia y saber qué recomiendan para levantar capital. Lo mismo con 500 Global, una empresa que acaba de lanzar un nuevo fondo de inversión para América Latina y casi cuadruplicó su ticket inicial de inyección. 

“Fintech es relevante hoy, ha sido relevante y seguirá siéndolo, porque es un habilitador de industrias”, aseguró René Lomelí, socio de 500 Global, que tiene en su portafolio a unicornios como los mexicanos Konfío y Clip. “Los mejores medios transaccionales y de pago, y los mejores mecanismos financieros, como créditos, hacen que otras industrias funcionen mejor”, explicó. 

Suscríbete a iupana para enviarte información verificada, confiable y completa de los servicios financieros digitales en LatAm.

En este listado resumimos 3 pasos para captar financiamiento en 2024, aclarando que los criterios pueden variar dependiendo de si se trata de fintechs en etapa temprana o aquellas que buscan expansión.  

 

1. La capacidad de los fundadores a prueba

Los cambios del comportamiento de las inversiones en el último quinquenio se resumen en la frase: de la apuesta a la convicción. A diferencia del ciclo anterior del capital, donde el dinero fluyó sin grandes trabas, los VCs están exigiendo que las soluciones tengan oportunidades de negocio –casi– comprobadas y que las empresas sean capaces de materializarlas.   

“El inversor está mucho más enfocado en la ejecución, que en la visión. Obviamente, quiere una visión que sea atractiva, un tamaño de mercado que sea interesante, una oportunidad en el negocio. Pero está muy enfocado en la capacidad de los emprendedores”, dijo a iupana Ximena Aleman, cofundadora y coCEO de Prometeo.  

2021 fue más sobre el sueño. Hoy es más sobre la realidad: qué estás haciendo con los recursos que te han dado y cómo has ejecutado y construido el negocio que ya tienes”, agregó. 

Prometeo, una fintech de open finance fundada en 2018 que ofrece una plataforma de interconexión para bancos y otras fintechs, cerró una ronda serie A de US$ 13 millones liderada por Antler Elevate, un fondo global. Su cofundadora reveló que el proceso de levantamiento se prolongó durante siete meses de negociación y que el objetivo es consolidar su producto en México y Brasil, así como expandirse al mercado estadounidense. 

“Algo que creo que cambió bastante –pongamos, 2020 y 2021 versus 2023– es cómo los inversores priorizan y contemplan la eficiencia”, añadió. 

 

2. Busca el product market fit

 

En 2023, las inversiones para fintechs en etapa media y tardía sumaron apenas el 12% de los US$ 1.200 millones colocados en América Latina, descendiendo por segundo año consecutivo, según información de CB Insights. 

La cifra contrasta con las oportunidades a las que los emprendimientos en fase temprana pueden acceder. Fondos como Kamay Ventures y Global 500 aseguraron a iupana que siguen explorando oportunidades, particularmente en etapa semilla. Esta última empresa, acaba de elevar su ticket de inversión inicial de US$ 80.000 a US$ 300.000.   

El capital que se está invirtiendo en VC viene con una exigencia de rentabilidad. El mensaje es muy diferente al 2021 de 've, construye y apuesta, quema dinero'. Hoy es: no quemes dinero, cuida tu dinero, trae rentabilidad”, comentó Lomelí de 500 Global.   

Así, encontrar el product market fit se ha vuelto el objetivo. Es decir, demostrar la validez del producto dentro de la demanda del mercado, para asegurar que ha vías para escalar. En términos simples, es lograr desarrollar un producto que será necesario y apetecible para los consumidores, algo que, según las fintechs Prometeo y Pomelo, han logrado.  

Pomelo captó el mes pasado US$ 40 millones en ronda serie B liderada por Kaszek; hasta ahora una de las rondas más grandes de los últimos doce meses. 

“Definitivamente es un mercado diferente a cuando levantamos la serie A en octubre de 2021. En aquel momento era el pico del bull market (tendencia alcista) y ahora estamos en un periodo casi opuesto, de bear market (con precios a la baja)”, contó Gastón Irigoyen, cofundador y CEO de la firma que se especializa en proveer infraestructura tecnológica para la emisión de tarjetas.  

Irigoyen enumera los factores que lograron la confianza de sus inversores: "la aceleración en el crecimiento de los ingresos y de revenue. También, la evolución muy positiva de los márgenes del negocio. Esas fueron las variables más importantes".

 

3. Gasta únicamente en lo necesario

Aunque la caída de capital parece estar recuperándose, los fundadores tienen claro que deben administrar el dinero de forma responsable, pues no hay certeza en la estabilidad económica de la región. Y, en un mundo interconectado, el clima global afecta directamente a Latinoamérica, que ve en los mercados de valores estadounidenses y los inversores extranjeros, espacios de inversión. 

Para Irigoyen, el paisaje actual a la baja reta a adaptarse y a cerrar el caño de los gastos. “Te obliga a tener mucha más disciplina operativa, a ser mucho más cuidadoso con el uso de los recursos y hacerse las preguntas 2 o 3 veces antes de tomar las decisiones”, anotó.   

Hace poco, el CEO de Pomelo nos adelantó que los recursos captados les permitirá acercarse a la rentabilidad en 2025 y que para conseguir este objetivo reforzarán su administración.  

“Incluso, aprender a decirle que no a algunos clientes que realmente no terminan teniendo un retorno y no son rentables para la compañía”, concluyó. 

 

Sigue las tendencia de la banca digital, pagos y fintech de LatAm

Únete a los líderes mundiales en tecnología financiera que leen los informes de iupana