La plataforma mexicana de finanzas digitales Covalto apunta a una ruta de adquisiciones y aterrizajes en otros países de Latinoamérica, luego de que concrete su debut en Nasdaq programado para el próximo año.
Es parte de su plan para convertirse en un contendiente con proyección regional en el sector de los servicios para pymes. Una estrategia que incluyó la ampliación de su oferta a través de la compra de un banco en México, que les permite captar ahorros del público y colocar préstamos.
También es una oportunidad para diseccionar los pasos de una fintech latinoamericana para ganar escala en una industria cada vez más competitiva, donde los grandes se hacen cada vez más grandes, dispuestos a comerse a los pequeños.
La plataforma (antes Credijusto) comunicó este mes sus planes de salir a bolsa a través de una alianza con LIV Capital Acquisition Corp. (LIVB), el SPAC (compañía con propósito especial de adquisición) listado en Nasdaq de LIV Capital, un fondo de capital privado basado en la Ciudad de México.
El acuerdo aceleraría sus planes de hacerse pública en el primer trimestre del 2023. Esto los convertiría en la primera fintech mexicana en cotizar en Nueva York, si logran el aval de la Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos (SEC) y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) en México.
“Nos da la oportunidad de darle más credibilidad a nuestro negocio, para dos cosas: para tener acceso a una nueva base de inversionistas, que son inversionistas públicos. Y también, tener acciones públicas ayuda mucho en temas de M&A (mergers and acquisitions). Puede facilitar el proceso de hablar con empresas y targets potenciales”, dice en entrevista con iupana David Poritz, cofundador y coCEO de Covalto.
En junio de 2021, Credijusto compró Banco Finterra en una operación que fue aprobada por el regulador en mayo de este año. Esta es una tendencia que seguirá creciendo, dicen expertos, también siguiendo los pasos de Nubank y Ualá, que compraron instituciones financieras para ampliar su licencia de operaciones.
Poritz añade que para futuras compras tomarán en cuenta dos pilares: que sean empresas que ofrecen servicios financieros a pequeñas y medianas empresas (su público core); y que ayuden a la expansión geográfica de Covalto. “Hoy en día estamos 100% enfocados en México, pero en una forma oportunista siempre estamos explorando diferentes oportunidades”.
Agrega que “la razón en sí para ser una empresa pública no es para extendernos en otros países, pero obviamente va a facilitar esa posibilidad”.
Covalto, que de cara a la operación está valorada en unos US$ 547 millones, prevé que el precio promedio de la acción se mantenga estable alrededor de los US$ 10 en el debut. Como parte de la transacción, también pactó unos US$ 60 millones de dólares en inversiones; la mitad proveniente de los accionistas de LIV Capital y otros US$ 30 millones de otros inversionistas, dijo.
Beneficios de un SPAC
Aunque el panorama económico mundial empujó a que fintechs como Ebanx retrasen sus planes de salida al mercado de valores, Poritz asegura que Covalto encontró una ventana de oportunidad gracias a que tuvieron feedback positivo de varios inversionistas.
“El beneficio de una SPAC es que hay mucha certeza en temas de pricing y hay seguridad en el acceso de capital, pues en estos mercados [Estados Unidos] es un muy buen vehículo”, dice el directivo.
Para Poritz, el anuncio de salida a bolsa es una evolución natural del negocio. «Ser público no es un fin, ser público es un evento en un proceso de seguir creciendo la empresa”, asegura.
Las SPAC son empresas listadas en bolsas que tienen por objetivo comprar una compañía y así acelerar su oferta pública inicial (IPO, por sus siglas en inglés).
El uso de este vehículo creció en casi 150% entre 2020 y 2021, alcanzando un pico de 613 IPOs en Estados Unidos. No obstante, este año solo se han registrado 70 operaciones, según Statista.
Covalto apuesta por finanzas embebidas
La empresa estima alcanzar ingresos de US$ 64,5 millones al cierre del 2022, un aumento de 60% con los resultados preliminares del 2021, que fueron de US$ 39,9 millones.
Asimismo, en lo que va del 2022, más del 20% de la originación de Covalto se ha hecho a través de canales de finanzas embebidas, una vertical que el banco piensa potenciar en los próximos meses.
“Creo que es una tendencia muy importante para tener un socio, como un merchant partner, donde puedes intercambiar información y data sobre los clientes para hacer análisis crediticio, ayuda muchísimo en ese proceso. Y los costos de originación obviamente son menores”, dice Poritz.
Covalto hizo partnerships con Uber Eats, Oracle y Microsoft para ofrecer financiamiento a los restaurantes o empresas mexicanas que usen estas plataformas.
“Mi tesis es que cada vez las instituciones financieras y las fintechs se van a enfocar más en embedded finance como una estrategia, un canal de originación”, concluye.
