O boom das moedas criptográficas não apenas na América Latina, mas em todo o mundo, gerou muitas expectativas. De sua origem como aposta de poupança e investimento, agora, os atores do setor prevêem que seu uso como meio de pagamento será um ponto de viradaque marcará um antes e um depois, bem como um apogeu em termos de adoção, uso e investimento.
O setor financeiro está começando a dar os primeiros passos para a natureza transacional do cripto como um terreno mais firme e realista, contendo a volatilidade, a ignorância generalizada e a incerteza regulatória que eles geram.
As plataformas de intercâmbio foram o formato inicial de conexão, mas hoje os casos de uso estão se tornando mais relevantes com o envolvimento de governos e grandes atores financeiros que estão observando a região de perto.
“Crypto, mais do que uma onda de jogadores, é uma plataforma tecnológica diferente, uma maneira diferente de pensar em finanças que traz benefícios muito claros para resolver certos casos de uso”, diz Pablo Cuarón, diretor de novos fluxos de pagamento na Mastercard, falando à iupana da Cidade do México.
A plataforma de pagamentos está envolvida na adição de ativos digitais à sua rede de pagamentos já há algum tempo. Para eles, a tendência é irreversível e, neste momento, eles se preparam para enfrentá-la a curto ou médio prazo.
Para o executivo, o universo criptográfico lhes permite resolver problemas de finanças tradicionais – e aí reside parte de sua força.
“A facilidade ou eficiência da movimentação internacional de dinheiro, a transparência das transações em cadeia e os benefícios de acessar serviços financeiros para os não bancários são argumentos importantes para pensar que isto não é apenas uma tendência: é algo de que estaremos falando nos próximos anos”, diz ele.
Embora os negócios de criptografia não tenham atingido a maturidade na América Latina, eles evoluíram em termos de especialização, e espera-se que continuem nessa linha.
Como tal, de acordo com Miguel López, diretor do fundo de investimento Addem Capital, as plataformas de moedas criptográficas na América Latina estão em uma “segunda etapa” após seu surgimento inicial como veículo de investimento, de modo que não demorará muito para vermos novos modelos surgindo no setor.
Lopez acrescenta que, embora sejam uma alternativa às moedas expostas ao risco da reserva federal, ainda há “muitas questões a serem resolvidas” antes de se tornarem um meio de transação.
“Quando a questão dos pagamentos começar, por exemplo, muitas fintechs terão que nascer ou ser adaptadas para que as lojas possam coletar bitcoin […] mais facilmente, talvez com códigos QR”, propõe ele, também da Cidade do México.
O desafio transacional do criptograma na América Latina
Muitas empresas na América Latina estão operando sem um roteiro até agora, devido à falta de clarezas regulatória e fiscal que não só cria incerteza para os atores, mas também para os investidores.
Entretanto, o vácuo legal não amorteceu o crescimento das plataformas, que atraem usuários interessados em escapar das flutuações de suas moedas e gargalos nas transações bancárias.
“O primeiro grande passo que precisa ser dado para que o mundo criptográfico cresça como uma moeda segura é que haja mais empresas que a utilizem como meio de troca ou que a aceitem, seja grande ou pequena”, reitera Javier Castro, CEO e fundador da Lunafish Partners em Lima, uma empresa de gestão de riqueza.
“Enquanto isso não for quebrado, o mundo estará sob observação”, completa Castro.
Para Castro, embora a falta de regulamentação ligada à baixa penetração das moedas criptográficas seja um fator que funcione contra elas, o setor ainda oferece muitas oportunidades de exploração, especialmente, em linha com a ascensão da economia digital.
“As moedas digitais, como o cripto, são a grande aposta do mundo na nova ordem”, observa ele.
A incursão de empresas bem conhecidas no setor também desempenha um papel importante para as moedas criptográficas, particularmente no aumento da confiança dos usuários.
A Mastercard, por exemplo, está concentrando seu processo de integração criptográfica em aquisições para fortalecer seu ecossistema. Uma de suas últimas aquisições foi a Ciphertrace, uma empresa de análise forense que oferece soluções de proteção contra fraudes, lavagem de dinheiro e serviços de investigação financeira. Uma aposta com a qual eles esperam garantir a segurança das transações, uma vez que conseguem trazer criptografia para sua rede.
“A criptografia tem um potencial gigantesco, especialmente, quando começamos a ver um maior dinamismo no P2P (peer to peer), remessas entre usuários e – eventualmente – chegar ao ponto no qual ela possa ser transacionada, seja através de moedas estáveis, seja por meio de um processo mais fluido para passar da criptografia para a moeda fiat”, explica Pablo Cuarón, da Mastercard.
“Há ali uma oportunidade e as conversas vão nessa direção”, diz ele.
A natureza volátil das moedas criptográficas será o maior desafio enfrentado pelo setor, especialmente, para a indústria de pagamentos. As variações bruscas no valor de algumas moedas criptográficas representam um grande risco para transações que ocorrem em frações de segundos, de acordo com o especialista.
“Encontrar uma maneira de navegar e administrar essa volatilidade é um dos mais importantes desafios para preencher a lacuna entre o cripto como um investimento e o cripto como um produto transacional”, acrescenta ele.
Enquanto isso acontece, o capital continua a entrar. O capital de risco global criou 18 unicórnios criptográficos e arrecadou aproximadamente US$ 2,6 bilhões em financiamento, de acordo com dados compilados pela Bloomberg. Na América Latina, a plataforma mexicana Bitso está liderando o cenário, com uma valorização de US$ 2,2 bilhões.
Para López, da Addem Capital, embora a região esteja em um período “um pouco bolhoso” em termos de investimento, a especulação inerente ao mercado criptográfico poderia reduzir a participação nesta vertical.
Nesse sentido, ele acredita que os fundamentos dos novos modelos de negócios precisam ser baseados em propostas mais cotidianas e concretas para o uso comum dos usuários.
“Além dos pagamentos, você pode colocar outros serviços, tais como empréstimos, seguros e contas de poupança criptográficas”, diz ele.
Carteiras criptográficas, moedas de moeda estável e empréstimos
A criação de empresas cada vez mais especializadas que resolvem necessidades específicas de gestão e proteção de ativos está ampliando a base de usuários, distanciando-os assim de segmentos sofisticados da população.
Uma maneira de fortalecer a adoção é através do desenvolvimento de carteiras criptográficas, que estão entrando no mercado como um primeiro veículo de acesso para os consumidores, convidando os “inexperientes” a fazer seus primeiros investimentos com essas moedas.
Abra, por exemplo, uma carteira do Vale do Silício que chegou à América Latina através da Inbestgo, está experimentando em primeira mão como uma carteira está ganhando tração em um mercado “ainda incipiente, mas com muito potencial”, segundo David Aw, CEO da Inbestgo, de El Salvador, onde o bitcoin se tornou moeda corrente há apenas algumas semanas.
A carteira tem cerca de 2 milhões de usuários em todo o mundo. Eles desembarcaram recentemente na Guatemala e no Peru; têm presença no Brasil, neste ano, esperam abrir uma loja na República Dominicana e em Honduras e, no próximo ano, chegarão a Chile, Paraguai, Uruguai, Equador e Colômbia em um ritmo acelerado de lançamentos.
O produto vai um passo além da troca e permite aos usuários construir carteiras com mais de 130 moedas criptográficas, ganhar juros, solicitar empréstimos diretos e enviar dinheiro.
“O mundo está tendendo mais para estas tecnologias, há cada vez mais usuários na América Latina”, acredita Aw. “Não temos um acesso tão fácil. Não existe um ‘banco’ confiável”, acrescentou o CEO, após anunciar que os planos da Abra são se tornar um banco de criptografia global e não apenas uma carteira para a Latam.
Outros modelos de negócios que irão proliferar serão aqueles relacionados a moedas estáveis vinculadas aos bancos centrais dos países, que não dependem tanto da volatilidade do mercado descentralizado.
“Há ali um caso de uso importante e uma proposta de valor diferente que repercute muito em mercados com alta inflação ou alta volatilidade cambial”, diz o representante da Mastercard.
Para o diretor da Addem Capital, além de moedas estáveis, cujo desempenho no mercado ainda não é “tão claro”, a oportunidade mais quente está na área de crédito.
BlockFi, por exemplo, uma plataforma americana que oferece serviços financeiros tradicionais, mas utilizando moedas criptográficas, tem o desempenho de um “banco” no mercado criptográfico. Eles oferecem tanto produtos de poupança criptográfica com juros como empréstimos em moedas fiat, mas com as moedas criptográficas do usuário como garantia.
“Em que casos faz sentido que as pessoas façam isso? Quando eles têm moedas criptográficas que não querem vender, ou porque querem manter o investimento ou porque não querem pagar o imposto até mais tarde”, diz.
Outro modelo que está ganhando força nos Estados Unidos e que poderia avançar na América Latina, segundo López, é o empréstimo através de moedas criptográficas. Ou seja, empréstimos de bitcoin sendo a taxa bitcoin mais juros.
“Estes tipos de empréstimos terão muitos casos de uso”, diz López.