Pese a la crisis experimentada por el COVID-19, América Latina sigue siendo un foco de atención para los inversionistas globales, en especial el sector fintech y, sobre todo, aquellos negocios que han sido capaces de sobrellevar el periodo turbulento apoyados en la resiliencia y una renovada necesidad por soluciones digitales.
Hasta junio, las fintech latinoamericanas recaudaron un total de US$ 525M (US$ 249,3M en capital y US$ 275,7M en deuda) en 74 operaciones en el primer semestre de 2020, según Latam Fintech Hub. Esto comprueba que las inversiones han seguido en pie en medio de la pandemia.
No obstante, la incertidumbre fue una invitada regular en las rondas de capital.
“Empezamos la búsqueda de capital antes de marzo, previo a la pandemia. En medio de ese proceso, empezó a generarse mucha incertidumbre”, recordó Santiago Sosa, CEO de Tiendanube, una plataforma de e-commerce para pequeñas y medianas empresas.
“Al inicio, nadie sabía cómo iban a resultar estos negocios, había hipótesis de todo estilo. Las que escuchábamos eran más catastróficas, que positivas”, agregó el ejecutivo, que cerró hace poco una ronda por US$ 30 millones coliderada por Qualcomm Ventures, con la que apoyarán sus planes de expansión hacia Colombia, Chile y Perú en 2021, después de lograr presencia en Argentina, Brasil y México.
Esta misma inquietud la percibieron en Oyster, la cuenta digital Mexicana que levantó una ronda por US$ 14 millones este año. Sin embargo, sus inversionistas tomaron en cuenta que el periodo turbulento eventualmente pasaría, según dijo a iupana Vilash Poovala, su CEO.
“Lo único que se mantuvo constante fue el interés, que nunca bajó. Pudimos demostrar que nos estábamos adaptando rápidamente, incluso cuando la financiación se procesaba en términos de saber cómo podríamos ser ágiles en el contexto de COVID-19″, explicó.
Redefiniendo el concepto de riesgo
Las fintech coinciden al mencionar que la confianza ha tenido un papel crítico a la hora de levantar capital en la pandemia. También agregan que la perspectiva del riesgo ha cambiado durante la turbulencia y esperan que los recursos seguirán fluyendo el próximo año, mientras el mundo se aproxima a una nueva etapa de la coyuntura de salud.
De forma particular, José Trajtenber, CEO de Xcapit, startup de criptoinversiones que culminó en agosto su primera ronda por US$ 450 mil, consideró que el Covid-19 sumó una arista de inseguridad al contexto argentino, ya apañado por las tensiones políticas y económicas, que recientemente se han agudizado.
“A la incertidumbre país se le sumó la incertidumbre global. El actual contexto argentino es un factor condicionante, y al entrar en contacto con fondos de inversión extranjeros si tienen que decirte a ciencia cierta si a Argentina lo ponen en una balanza de suma o resta, todos te dicen que resta”, dijo.
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No obstante, la crisis sanitaria resultó en una apertura para ellos. El directivo recordó que a mediados de marzo el interés por los activos tradicionales cayó mucho, lo que generó un cambio en las inversiones. Particularmente, la confiabilidad por las criptomonedas en Latinoamérica suele remontar cuando las devaluaciones avanzan, y de hecho, Argentina es uno de los países con mayor crecimiento de este mercado.
“Desde esa perspectiva, tender una inversión de alto riesgo en una startup, ya no era de tan alto riesgo, porque lo supuestamente menos riesgoso terminó siendo altamente riesgoso”, comentó Trajtenber, quien agregó que un factor determinante para lograr el apoyo de sus inversores fue la posibilidad de atacar el mercado global.
“El contexto, más la pandemia, prendió fuego, y eso le dio sentido a invertir en un negocio que estuviese fuera del riesgo argentino […]. Veían como un valor el escindir del riesgo local,” puntualizó.
Validadores de confianza, y otros empujes
Tener a un inversionista previo apoyando el proceso de búsqueda de fondos, también resultó provechoso, en medio de la adaptación a los retos -que de manera sorpresiva- impuso el distanciamiento social.
“Hubo una particularidad en la ronda. Uno de los inversores ya era inversionista de la compañía, lo cual hizo que las cosas sean más fáciles, dijo Sosa de Tiendanube. “A Qualcomm Ventures los conocimos presencialmente el año pasado, pero luego gran parte del proceso se produjo de forma online”.
Lo mismo ocurrió con Oyster, que ya había logrado captar interés del mercado con una serie de reuniones presenciales prepandemia, y en Xcapit, donde un inversor terminó avalándonos frente a otros dos, en “un programa de referidos, sin serlo”.
El nuevo factor virtual de la ecuación modificó el ritmo de trabajo. Según Sosa, el ritmo de las reuniones con los inversores se intensificó pasando a una reunión mensual o trimestral, hasta a una semanal.
“Hablar de digitalización de la economía prepandemia tenía un peso específico, y durante la pandemia tiene otro”, consideró Trajtenber.
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Millones de latinoamericanos se unieron por primera vez en 2020 al sistema financiero, y muchos lo hicieron a través de medios digitales movidos por la necesidad de mantener sus transacciones al día.
Una premisa similar aplicó para las fintech en su búsqueda de capital.
“Las videoconferencias se están volviendo más normales y creo que los inversores se darán cuenta de que es demasiado pronto para predecir cómo han invertido y cuáles son esos resultados”, reflexionó Poovala. “Siento que esa interacción cara a cara te dice mucho sobre el emprendedor, que es muy difícil de conseguir con una videollamada en este momento,” agregó el ejecutivo de Oyster.
Trajtenber explicó que la crisis del COVID-19 debe verse como una “oportunidad” para buscar valor en el mercado, un contexto en el que Latinoamérica tiene mucha experiencia. La empresa ahora tiene planeado levantar US$ 1 millón en una segunda ronda en marzo del próximo año.
“No nos tiene que explicar la incertidumbre, la inflación, el tipo de cambio, la devaluación, y más, nacemos con eso. Ya tenemos un camino recorrido desde los cero días de nacidos a hoy, que probablemente ningún posgrado le pueda dar a alguien en Suecia”, concluyó.
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